Contro ogni previsione, il rublo russo è diventato la valuta più performante del mondo contro il dollaro. Nemmeno le sanzioni economiche più veloci e dure della storia moderna imposte dall’Occidente in risposta all’invasione dell’Ucraina sono state in grado di fermarne l’ascesa. Solo due mesi dopo che il valore del rublo è sceso bruscamente a meno di un centesimo di dollaro, la moneta ha preso una svolta sorprendente. Se il 7 marzo ha toccato minimi record a 0,007 rubli per dollaro, adesso la valuta della Russia si è rivalutata di circa il 15% rispetto alla valuta statunitense ed è scambiata intorno a 0,016. La chiave, dicono gli esperti, sono stati gli stretti controlli sui capitali imposti dal Cremlino che, quando è iniziata la guerra con l’Ucraina, hanno imposto il divieto per i cittadini russi di vendere rubli per acquistare valute estere. Ciò che è stato bollato dal segretario di Stato americano Antony Blinken, come manipolazione valutaria.
Questi controlli sono serviti a congelare gran parte delle riserve valutarie della Russi, proteggendo il valore del rublo russo, in un momento in cui ha più bisogno di queste risorse, sia per compensare l’esodo di investimenti e capitali sia per finanziare l’invasione militare dell’Ucraina, che è stata più lunga del previsto. La cosa inaspettata di questa ripresa è che altri paesi, come la Turchia o l’Argentina, che sono stati costretti a imporre misure simili, non solo non sono riusciti a ottenere gli stessi risultati della Russia, ma entrambe le valute hanno subito conseguenze disastrose, toccando minimi record e stanno ancora lottando per riprendersi.
Nella sua azione di emergenza subito dopo aver appreso della punizione internazionale, il Cremlino ha iniziato ad adottare misure sconosciute a generazioni che non hanno vissuto il tempo dell’Unione Sovietica. “La banca centrale russa è stata costretta ad aumentare drasticamente i tassi di interesse e aumentare i controlli sui capitali in risposta alle sanzioni occidentali”, ha detto a BBC World Ben Laidler, stratega dei mercati globali presso la piattaforma di investimento eToro. “I tassi di interesse sono più che raddoppiati al 20%”. Gli esportatori russi sono stati costretti a convertire l’80% del loro reddito estero nel rublo russo, e ai cittadini sono stati posti dei limiti in merito a quanto potevano trasferire all’estero. Una delle sanzioni più grandi e più incisive contro la Russia è stata il congelamento dei suoi conti all’estero a cui la Russia ha risposto con un’altra misura per difendere la sua divisione, ovvero quella di richiedere ai paesi dell’Unione Europea che acquistano gas naturale, di pagare con il rublo russo, piuttosto che in dollari o euro.
Gli esperti sottolineano che i tre fattori (severi controlli sui capitali, tassi di interesse più elevati e prezzi delle materie prime più elevati) sono riusciti solo a rallentare quello che sarà un anno “disastroso” per l’economia russa. Per Johnson “dall’esterno della Russia si è tentati di vedere il rimbalzo del rublo russo come un segno che le sanzioni non stanno avendo l’effetto desiderato. Ma non è del tutto giusto. Il rublo dipinge un quadro accurato della bilancia dei pagamenti, ma non dell’economia sottostante, dove le prospettive sono più terribili”, dice. Allo stesso modo, pensa Laidler: “Il rimbalzo del rublo russo potrebbe ora essere finito. Ma la forza della valuta ha reso le esportazioni russe meno competitive e le sanzioni statunitensi più severe hanno aumentato le possibilità di un default del debito.”
